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如何挖掘10倍牛股?

2017-01-05 | 分类:炒股心得 | 评论:0人 | 浏览:1,006次

如何挖掘10倍牛股?

A股最近的表现不温不火,尤其是前期大家都很追捧的创业板直接趴下了,但不得不承认,中小创这里是诞生了很多10倍牛股的乐园,尤其是享受了高估值与高业绩增长双重驱动的大牛股们基本都从这里走出来的,那么这些批量生产的牛股们有没有什么共同的特点值得我们大家学习学习呢?

虽然这些牛股都已成往事,但总结经验,归纳规律也是一种不错的学习方法,亡羊补牢,为时未晚,为以后的投资做准备还是不错的。

大幅增长的成长股最怕的是什么呢?最可怕的事情不是估值回调,而是业绩停止成长,这个也好理解,原先大家对你的一直预期是不断增长,所以愿意给你较高的估值,这个过程就是享受的“戴维斯双击”过程。所以,一个长期走牛的成长股的历程必定是一个正向循环的过程,就好比一个小孩,成绩有起色,而且表现的不错,大家都把他看得和其他的小孩不同,那么这个小孩肯定也会受到鼓励,不断努力,成绩一直在进步,那么这个过程就是一个良好的循环过程。

但是呢?怕就怕一点,突然这个小孩成绩不再进步了,那么这个时候,周围的人就会议论,不会再如之前那样看好了,那么这个过程就有可能戛然而止,这个时候,就有可能出现“戴维斯双杀”的结局。

所以成长股是一个正向循环的动态过程,不容许出现连续不好的事情。那么我们就从估值与业绩两块来看看10倍牛股是如何造就的。

我们先来算个数,13年10倍,仅从业绩角度来看,估值不变,净利润每年增长20%就可以实现,10年10倍也容易达到,每年业绩增长25%就可以。那么通过下表,我们就可以看出复利是有多大的威力。

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从业绩方面寻找10倍牛股需要对产业的发展趋势有一个比较清醒的认识,就以刚过去的牛市来说,2013年网宿科技1年左右就有10倍,当然这里面还存在估值因素的推动,但这样的涨幅也是和公司业绩的高速增长密不可分的。因为,2013年时,正是CND(网宿科技主营业务)需求大爆发的开端,这就跟你2009年投资士兰微一样,赶上了LED产业的爆发。

所以说,赶上好时候,那可比你奋斗多少年不知强多少倍。踩到了一个行业的风口,对于投资来说是非常重要的,往往这个时候就是享受暴利的阶段了。还是应了雷布斯那句话,在风口上,猪都能飞起来,业绩好的猪当然飞得更高更快!

那我们就从业绩也就是相关的广义财务指标来看看怎么样去发现一个10倍的牛股!当然这里大家伙也可以通过量化选股模型把相关财务指标量化,构建出一个成长股组合。

◾首先,就是所处行业市场规模要巨大,这是孕育大牛股的天然环境,江河里永远诞生不了巨鲸,这个道理大家应该都懂!

◾另外,就是公司相对市值较小,是细分行业的龙头,总市值在100亿元以下的成长性小公司为宜,前面就说过,成长股是一个不断成长的动态过程,由小孩成长为大人才是这样一个过程。

◾其三,较高的竞争壁垒,一般来说,可以用较高的毛利率来代替,当然这里所说的毛利率是正常经营状况下,公司依靠出色的产品或服务享有的的价格优势。一般这样的公司容易出现在大消费行业中。比如,长城汽车(02333.HK)毛利率全行业第一名,从2008年起股价上升了70倍!贵州茅台在白酒行业中毛利率最高,也是名符其实的10倍股。

◾还有呢,就是净利润显著持续成长,可以用过去3年净利润(g)连续实现30%以上增长,权益报酬率(roe)连续保持在15%这两个指标来衡量。一般来说,这些公司业绩均保持了较好的增长态势,甚至在大涨之后PEG指标还能保持在1以下。根据前一期讲的,PEG指标可以很好的反映10倍成长股是如何通过业绩来驱动的。

那么现在来看,银行、地产等大块头还会出现10倍以上的机会吗?这个大家可以仔细思考一下。同样利润还在持续增长,招商银行和云南白药的股价为何就是走的不一样呢?下一期,我们接着聊10倍成长股的背后的推动因素!

附戴维斯效应:因为价格的波动与投资人的预期是有关的。不断增长的业绩预期当然会提高大家的胃口去追逐,大家愿意以高价格买入,因为预期业绩还会继续高增长,那么就会抬高股价的估值水平。

只要业绩增长继续,那么大家还会继续踊跃买入。这就是戴维斯双击,相反,如果业绩增长停滞且下降,那么大家对业绩的预期就会变差,争相卖出,估值也就越来越低,这个过程就是戴维斯双杀。

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