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从几个财务指标挖掘大牛股

2017-01-19 | 分类:炒股心得 | 评论:0人 | 浏览:1,316次

如何从几个财务指标来探讨一下大牛股股的某些特征。

根据财务来选牛股,一般人可能觉的无法理解,总认为那是过去的事了,看过去的财务数据都是总觉得有点跟看倒车镜似的,其实很多人都抱有这种看法,确实是这样的,我们不能单纯的静态地看财务数据。但是一般的10倍成长牛股,都是有一定的共同特征的,尤其在财务数据方面。在对行业发展趋势有一定认识的前提下,适当的了解财务数据还是非常重要的。

对于好公司的看法,千人千面,这个永远没有统一的说法。但是在历史统计数据面前,我相信还是有很多人相信的。从表1(统计数据截止日期2014年7月,处大牛市前夕)中可以看出,连续5年以及最新季报归属母公司股东净利润(扣非后)增速能够保持在25%以上的公司。

我们知道在估值保持不变的情况下,一家公司连续10年增长25%,那就是10倍股。表1中的这些公司如果未来4年继续保持25%的净利润同比增速,那么即使估值水平不变,基本上都将是大概率成为10倍股。从表中的可以看出,这里面还是走出了不少后来的大牛股的,虽然有的没有10倍,但起码很多都是不到一年左右就有3倍左右以上涨幅的牛股,如果考虑时间的因素,这样的涨幅那是相当不错的!

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再来看现金流这个指标是怎样反映牛股特性的。在我们看一家公司财务报表时,我们经常会看到净现金流这个概念(净现金流:经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目而产生的现金流入、现金流出的差额,简单点就是净进入企业的钱)。而且,还有很多人只看现金流,因为现金流是实打实的,利润是可以被操纵的。以现金流量表来对照损益表可以验证利润增长的质量。根据历史统计数据,可以把经营活动产生的现金流量净额连续4年最稳定的17家公司拉出来看看(见表2,时间截止同表1),在整个A股只有17家可以做到!这些数据表明每年都有钱不断流进公司,这背后就说明公司的经营业绩是有保证的,现金流是很难做假的。

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这些公司里面在后面的市场中股价同样表现惊人,尤其是处于新兴行业的个股,股价的表现都是非常惊人的。这同我们前面说的,在搞清楚行业发展趋势的前提下,具有良好财务表现的公司具备成为牛股的基因。

接下来,我们再来看净资产回报率(ROE),这是每个成功投资大师都很关注的指标。我们分解来看,ROE(净资产收益率),也叫做股东权益报酬率。历史数据显示,1977~1986年间,美股1000家中只有25家能够达到连续10年平均股东权益报酬率达到20%,且没有一年低于15%的双重标准,而这些优质企业同时也是股票市场上的宠儿,在所有的25家中有24家的表现超越标准普尔500指数。

至于ROE指标,每个人都有不同的参考标准,但是一般来说,连续5年ROE大于25%的公司,甚至连续三年ROE大于25%的标的也不是很多的。A股中的ROE大于25%的公司也享有了不小的涨幅。

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在投资中,至少可以确定一件事情,就是买高毛利率的公司,不只是公司的整体业绩毛利率,更好的选择是主营产品或者服务远远高于同行业毛利率的公司,高毛利率就是一个公司竞争优势的外在表现,如大众情人——贵州茅台,还有毛利率较高的医疗器械行业都是十倍股频出的地方。

当然没有什么方法是万能的并且可以覆盖方方面面的,我们能做的只是从历史大数据中去总结一些可以作为以后投资参考的规律,这个规律也可能只是反映某一方面,结合前期我们讲的其它方面的内容,多方面综合起来是可以大概率找到未来的牛股的(不仅限定于10倍)。在现在创业板挤泡沫回归的这个阶段,我们更应该做好功课,而不是自怨自艾,唯有如此,未来的机会我们才能更好地把握住!

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