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股票市盈率PE怎么算,怎么看估值?

2019-03-31 | 分类:炒股知识 | 评论:0人 | 浏览:110次

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股票市盈率PE怎么算,怎么看估值?

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总市值除以净利润,或者股价除以每股收益=市盈率,这是使用最多的股票估值指标。

市盈率用来评估那些业绩稳定的公司很有效,但是对应业绩起伏很大的周期股更适合用股票市净率PB进行估值。

估值的三大因素:现金流,时限,风险

从时限的角度,一定要和历史上的平均市盈率比,一般看5年平均,还要同时和竞争对手比,只有这样才能全面的评估股价到底贵不贵,但是要记住如果是高速成长的公司和过去比意义不大,因为早期阶段往往是几十倍的市盈率。

从现金流的角度看,对那些现金流一直很稳定的公司估值可以高点,对那些需要不断的突入大量资本才能取得收益的公司,还有现金流不稳定的公司,只能给一个比较低的市盈率,比如重资产行业就是如此,而高增长的公司一般会创造更多的现金流,所以估值也要高一点。

从风险的角度看,那些资金紧张需要靠借贷,高比例股权质押等类型的公司,就应该给一个比较低的市盈率。

在用市盈率估值的时候,问这样几个问题:

1.是扣非净利润吗?

有时候一个公司的市盈率看起来超乎寻常的低,这时候要看看是不是主营业务创造的净利润,主要看扣非净利润,有时候是通过卖资产,投资获得的利润,比如说卖房产卖股权卖股票等等,会拉低市盈率,但并非企业的真实盈利能力。

2.是周期性公司吗?

周期股在市盈率比较低的时候往往是最景气,利润最好的时候,接下来是下跌,所以,不要被周期股的低市盈率欺骗,强周期股友银行,钢铁煤炭,地产,汽车,化工大宗商品等。周期股适合用PB估值而非PE。

3.是资产费用化的公司吗?

4.股票收益率

所谓股票收益率是用每股收益除以股价,这是一个非常好的评估标准,至少要求有5%以上达到收益率,因为买国债的收益都是这个水平,而股票风险大的多。

计算股票收益率还有一个好方法是现金收益率,也就是用自由现金流除以企业价值,企业价值公式=总市值+长期负债-现金。

当一个股票的股价太高或者盈利能力太低的时候,会达不到这个水平,所以用收益率估值就像一个尺子一样把不合格的股票淘汰掉。

但是这个方法对金融类股票不适用。

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